[경제교실]인건비절감, 신규사업 수주로 영업이익 발표한 기업 내년이기대되는 한전KPS

안녕하세요 주식도 훈련이다 주린이교관 주주누나 & 주식사령관 백곰사령관 입니다. 

 

매출액이 감소하는 했지만 인건비 및 외주비 절감 등으로 이익 증가를 이뤄 낸것으로 경영보고서에 나타났습니다.

내년에는 전력수급기본계획이 발표될 것으로 예상되고 있습니다.

또한 장기 전력수요 상향 조정, 발전용량 확대 등 호재로 작용할 것이 예상되면서 

한전 KPS 주가를 기대해 볼 만 하다라고 생각됩니다.

 

한전 KPS의관련한 이베스트증권 증권사 리포트가 나와 공유해 드려고 합니다

 

투자의 책임은 본인에게 있습니다.

해당자료는 참고자료이며 투자의 선택은 신중하게 하시기 바랍니다. 

 

출처 한전KPS홈페이지

 

3Q23 영업이익, YoY 호조 & 컨센서스 대폭 초과. 기타경비 절감 효과 에 따른 것인데 구조적 연속성은 검증 필요

 

3Q23 연결영업실적은 매출 3,323억원(yoy -3%), 영업이익 364억원(yoy +17%)으로서

매출은 당사 및 시장 컨센서스 전망치에 다소 미달했으나

영업이익은 yoy 대폭 증가 하며 당사 전망치도 상당수준 초과했고 시장 컨센서스 전망치는 대폭 초과했다.

1) 3Q23 매출은 yoy -3%로서 부진했는데 부문별로는 화력, 송변전, 대외는 각각 yoy 11%, 20%, 50%

고성장한 반면 원자력/양수, 해외는 각각 yoy -6%, -27%의 역성장을 시현했다.

주력 부문 중 화력은 경상정비 및 계획예방정비 호조를 바탕으로 고성장을 시현한 반면,

원자력/양수는 계획예방정비 및 개보수의 부진으로 역성장을 시현했다.

2) 3Q23 영업이익은 yoy +17%로서 매출 yoy 소폭 감소에도 상당수준의 증가세를 시현 했는데
이는 최근 몇 개 분기와 달리 인건비 절감 효과가 아니라 기타 경비 절감에 따른 것이었다.

3Q23 기타경비 절감효과의 경우 구조적인 것으로서 4Q23 이후에도 오롯이 그 효과가 이어질지에 대해서는

검증이 필요하다고 판단한다.

 

원자력 계획예방정비 목표치 조정 감안, 4Q23 화력 계획예방정비 목표 달성 여부 체크 필요

 

원자력 계획예방정비공사 올해 연간 준공호기 목표는 2Q23까지 작년 14호기보다 4호 기 늘어난 18호기였는데

3Q23 실적발표에서 15호기로 축소했다는 점은 감안할 필요 가 있다.

화력 계획예방정비공사 올해 준공호기 목표는 작년 74호기보다 무려 23호기 가 늘어난 97호기인데

3Q23까지 누적 준공호기수는 작년 1-3Q 누적 준공호기수와 동일한 58호기이므로

계산상으론 4Q23 목표 준공호기수는 39호기이다.

올해는 1-3Q는 작년 1-3Q와 거의 유사했는데 4Q는 작년 16호기보다 20호기 이상 급증할지 체크해볼 필요가 있다.

그리고, 4분기 인건비 대폭 증가 요인도 체크해야 한다.

 

이익은 증가하는데 주가는 횡보. 2-3년전 대비 현저히 싸진 상태

 

영업이익은 2021년까지 지속 감소하다가 2022년부터 인건비 절감을 바탕으로 턴어라 운드를 시현한 후

2023년은 증가세가 더욱 가속화될 것으로 예상됨에도 주가는 횡보함 에 따라

PER는 2022 - 2023년 지속 큰 폭으로 하락했다.

이익은 증가하는데 주가는 계속 횡보함에 따라 밸류에이션은 2-3년전 대비 현저히 싸진 상태이다.

 

 

[출처] 한전 KPS 이익 증가 vs 주가 횡보. 밸류 현저히 싸진 상태

이베스트 Analyst 성종화

 

출처 한전KPS홈페이지

 

배당성향을 높히면서 평균적인 배당률을  유지하기 위해 노력하는 모습입니다. 

과거의 주가에 비해 주가는 주춤하지만 배당금은 오히려 늘어나는 주주 친화적인 운영을 하고 있는것으로 보입니다. 

 

출처 22`~23' 한전KPS 분기실적자료 보고서

 

22년3분기 대비 23년3분기의 매출액(-2.8%)과 영업비용(-4.8%)을 하락했지만 

영업이익은 16.9% 와 당기 순이익은 24.0% 증가하였습니다. 

 

 

출처 22`~23' 한전KPS 분기실적자료 보고서

 

매출 원가와 총이익 판관비 모두 줄어들면서 영업이익을 내고 있다는것을 볼 수 있습니다. 

영업외손익 세전이익 법인세 비용또한 늘어나면서 당기 순이익이 24% 증가한 것을 알 수 있습니다. 

 

 

•  

한전KPS는 전력설비의 성능을 개선하는 ROMM과 Retrofit 사업으로 경쟁력을 확대하고 있으며,

신재생에너지 사업도 활발히 추진는 지속가능한 기업입니다. 

국내 가동 중인 원전 24개 호기와 시운전 중인 4개 호기(신한울1·2 및 신고리 5·6호기) 및

원전 비중 확대에 따라 추진 중인 신규원전 2개 호기(신한울3·4호기)를 발표할 계획이 있습니다. 

태양광과 해상풍력, LNG발전 등 친환경·신재생의 Green Energy를 기반으로 한

발전설비의 EPC와 O&M사업, 성능 개선사업, 해외사업 등에 대한 수주 강화를 

지속적으로 보완 추진해 나아가고 있습니다

 

항상 구독자분들과 회원분들께 좋은 정보 드리기 위해 
노력하고 있습니다 .
매일/매주 실시간 방송으로 구독자님, 회원분들과 
소통하기 위해 노력하고 있습니다. 
실시간 방송도 참여 하시고 좋은 정보로
주식시장에서 같이 공부 해요
 
일잘하는 기업 미래를 잘 준비하는 기업을 찾는일
주주누나 백곰사령관이 제일 잘하는 일입니다.
함께 공부해 수익내는 성공투자 할 수 있도록
파트너가 되겠습니다.

 

 

https://www.youtube.com/@jjpartners

주주누나의 실전투자

 

https://www.youtube.com/@futureboy2033

백곰 사령관 (Artist of stocks)