[경제교실]올리지오x개발 의료기기 해외수출 수혜기업_feat.원텍

안녕하세요 주식도 훈련이다 주린이교관 주주누나 주식사령관 백곰사령관입니다.

 

공매도 전면 금지 이후 시장이 좋아지기 보다는 혼란속에서 갈피를 잡지 못하는 모습입니다. 

하지만 우리 구독자님과 VIP회원님들이 매수한 저평가된 종목들이 

1년 넘게 조정을 거치면서 상승으로 돌아서는 시장입니다.

마이너스 30%~40% 종목이 두번의 상한가로 수익으로 돌아서는 

극적인 상황이 발생하는 시장입니다. 

 

저평가 우량주 가치주는 꼭 가치를 찾아가며 조정과 흔들림을 견뎌내면 

달콤한 열매를 얻을 수 있을 것이라고 확신합니다. 

 

오늘은 증권사레포트에서 우리가 매수한 기업이 있어 포스팅 합니다. 

원텍이 지금은 주가가 흔들리고 있지만 브라질 수출 등 국내 시장뿐 아니라 세계 시장으로 캐파를 넓히면서 

기업 영업이익을 내기 위해 노력하고 있는 모습니다. 

최근 김소연배우를 광고모델로 발탁하면서 고급적이고 트렌드한 세련된 이미지를

견고히 만들어 가고 있는게 아닌가 생각 됩니다. 

 

 

 

 

기업 분석부터 시작해 보겠습니다. 

 

원텍은 미용의료기기 전문 기업으로서 관련된 전세계 에스테틱 시장은 소득의 증가,

다양한 수요 및 기술의 발달에 따라 구조적으로 성장성을 보이고 있습니다.

글로벌 미용 성형 시장규모는 2015년 이후 꾸준히 증가하여 연평균 11.1%의 성장세를 보이고 있습니다.

또한 포스트 코로나에 따라 영업 레버리지 효과가 극대화되고 있는데,

RF(고주파), HIFU(초음파) 등의 최소침습/비침습 시술이 새로운 시장을 형성하며 성장을 견인하고 있습니다. 

 

원텍은  설립 이후 2001년 항암 레이저 개발을 시작으로 다양한 제품들을 사업화해 왔습니다.

기존 레이저 기반에서 RF(고주파) 및 HIFU(집속형 초음파) 관련 기술개발과

신제품 출시(Oligio)가 고객의 트렌드인 Anti-Aging(노화 방지), Lifting(얼굴 윤곽) 및 Tightening(탄력) 등과

부합되어 고객 인지도와 매출이 급격히 증가하고 있습니다. 

또한 성공적인 제품 포트폴리오의 변화 시도와 자체 보유기술을 바탕으로

Global 사업분야에서의 매출 확대 노력과 함께 혁신형 의료기기 등

첨단 제품을 끊임없이 양산화하여 인류의 외적내적 건강에 이바지한다는

사명을 수행하기 위해 지속적으로 노력해 나가고 있습니다. 

 

원텍의 레이저 의료기기는 전통적인 주력 제품군이며 주요 제품으로는

고출력 피코초 엔디야그 레이저 수술기로 Picocare가 있으며,

고주파 의료기기 주요 제품으로는 Monopolar RF 방식의 Oligio(올리지오),

고강도 집속형 초음파 의료기기는 Tightan이 있습니다.

기타 제품으로는 써지컬 분야의 제품군으로 Holinwon,

홈케어 솔루션으로 HairBeam(탈모치료용 의료기기) 등 다양한 분야별 제품군을 보유하고 있습니다. 

 

특히 RF(고주파) 대표 제품인 Oligio(올리지오)는

세계 두 번째, 국내 최초로 개발한 제품으로 필수 소모품 Tip(팁)을 사용하며,

장비 매출과 더불어 수익성이 보장된 소모품 매출의 지속적인 증가로 향후 안정적인 매출실적 확보가 기대되고 있습니다.  

 

레이저 의료기기 세계 시장규모는 2016년 약 50억 달러(BCC Research, Global Dat a) 규모로 확인되었습니다.

2017년 이후 레이저 의료기기 시장의 전망은 2017년에서 2022년까지 연평균 15.3%로 성장하여

2022년에는 약 115억 달러에 이를 것으로 전망된 적이 있습니다.

이와 같은 결론은 피부치료에 대한 수요증가를 비롯하여 안과, 비뇨기과, 내·외과 등 의료영역에서

레이저 의료기기의 적용 범위가 확대되어 향후 지속적인 성장이 예상되었기 때문입니다.

진료과 별 시장 비중은 피부과 및 기타분야 79.2%(약 29. 3억 달러),

안과 17.3%(약 6.4억 달러), 치과 3.5%(약 1.3억 달러)로 추정된 바 있습니다.

 

Technavio의 "Global Aesthetic Lasers and Energy based Devices Market 2019- 2024"에 따르면,

세계 미용 레이저와 에너지 기반 의료기기 시장은 2019년 약 37억 달러로 평가하였으며,

2024년에는 약 46억 달 러로 성장할 것으로 보고 있습니다.

글로벌 미용 레이저와 에너지 기반 의료기기 시장은 다양한 방식의 치료법을 제공하고

혁신적인 제품들에 대한 이해가 높아지면서 지속해서 성장하고 있습니다. 

 

 

{증권사 리포트}

원텍: 4분기 #신제품 #브라질

 

3분기 실적 Review

 

지난 3분기 매출액은 263.8억원, 영업이익 95.3억원으로 전년대비 각각 29.3%, 19.5% 성장했다.

전년대비 20% 이상의 매출 성장세가 이어지고 있음에도 불구하고 주가가 조정 받는 이유는 다음과 같다.

 

첫째, 2분기과 비교해보면 매출액 9.5%, 영업이익은 21.9% 역성장했다.

하지만, 에스테틱 Device의 경우 성수기(2, 4분기)와 비성수기(1, 3분기)가 구분된다는 점에서

전년대비 비교하는 것이 합리적으로 판단된다.

 

둘째, 동사의 주력제품인 올리지오의 성장성에 대한 의문이다.

2023년 분기별 올리지오의 판매 량은 1분기 246대, 2분기 187대, 3분기 152대로 감소하고 있다.

하지만, 다음 요인들을 고려해 볼 필요가 있다.

 

 

1) 23년 2분기 실적이 23년 1분기 대비 개선되었음에도 불구하고 올리지오 판매량은 감소하였다.

이전 보고서에서 지속적으로 언급하고 있듯이 올리지오가 동사의 주력제품은 맞지만, 절대 적으로 차지하고 있지는 않다.

오히려 레이저 장비 라비앙의 판매량이 2분기 150대에서 3분기 80대로 감소한 영향이

전분기대비 매출 역성장의 요인으로 판단된다.

 

2) 전년대비 매출액 성장률 대비 올리지오의 판매대수 증가율이 더 크다.

2022년 분기별 올리지 오 판매량은 1분기 93대, 2분기 62대, 3분기 101대, 4분기 119대였다.

즉, 23년 2분기 기준으로 전년대비 50% 이상 증가된 판매대수를 보였다.

 

3) 23년 8월 식약처로부터 올리지오의 신제품 더 올리지오(OligioX)의 제조품목허가를 취득했으며,

23년 10월 더 올리지오를 출시했다. 즉, 3분기는 더 올리지오의 판매를 위한 사전준비 기간 이었을 가능성이 높다.

 

셋째, 수출액이 감소했다는 점에서 동사 해외로의 매출 성장 전략에 대한 우려감이 존재할 수 있다.

3분기 수출액은 129.1억원으로 2분기(154.4억원) 대비 16.4% 감소했다.

하지만, 해외수출 의 경우 계절성을 보이고 있어 4분기 수출 데이터 확인이 필요하다.

수출액은 감소했지만, 올리 지오의 소모품(Tip)의 3분기 매출액은 66.8억원으로 1분기(66.7억원)과 유사한 모습을 보였다. 수출국가에서 지속적인 관심이 이어지고 있는 것으로 판단된다

 

 

 

4분기 및 2024년 매출 성장 기대 요인

 

4분기에는 에스테틱 디바이스 업계의 계절적 성수기라는 측면 외에도 다음과 같은 매출 성장 요 소들이 존재한다.

 

첫째, 신제품 올리지오X. 올리지오X는 환자의 피부상태에 따라

선택적으로 시술할 수 있어효과 및 지속력을 개선시킨 제품이다.

전작인 올리지오 대비 장비가격이 50% 이상 고가의 제품으 로 알려져 있다.

올리지오X의 경우 사전 판매량을 감안 시 4분기에 80대 이상의 판매 및 매출 인식이 가능할 것으로 기대된다.

RF 제품의 매출 성장이 기대된다.

원텍은 식약처로부터 고주파(RF)와 초음파(HIFU)를 결합한 『더그레이트 RF 소나타』의 제조품목 허가도 취득했다.

2024년도 신제품 출시효과가 이어질 것으로 기대된다.

 

둘째, 라비앙-브라질. 레이저 장비인 라비앙의 주요 매출처는 브라질이다.

3분기 라비앙의 판매 량 감소와 브라질 수출 감소는 연결되어 있다.

4분기 라비앙의 수주물량의 증가하고 있어, 브라 질 및 수출 실적이 개선될 것으로 기대된다.

또한, 원텍은 올리지오의 브라질 인증을 준비하고 있다.

이미 라비앙을 통해서 브라질 내 에스 테틱 디바이스가 진출할 수는 유통채널에 대한 준비가 마련되어 있는 상황이다.

올리지오의 브 라질 승인을 통해 2024년 브라질 매출액 성장에 크게 기여할 수 있을 것으로 기대된다.

 

 

[출처]

유안타증권 권명준 에널리스트 보고서

원텍 4분기 #신제품 #브라질 

 

 

 

지금은 하락 이유를 가지고 조정을 받고 있는 상황입니다. 

바닥을 잡고 매수하는 전략을 세우는것이 좋아 보입니다. 

주식의 차트 쌍바닦을 확인하고 매수하는것도 늦지 않아 보입니다. 

갑작스런 급등이 나올 수 있지만 주식은 확률이 중요하기 때문에 확률을 높힐 수 있도록 

차분하게 신중하게 매수 매도 해야 합니다. 

 

원텍도 관심종목에 넣어두시고 차분히 매수 시점을 잡고 들어가셔서 꼭 수익내세요

 

 

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백곰 사령관 (Artist of stocks)